瑞丰新材IPO:坏账飙升 销售数据存疑

旧版大都会最高占成 :瑞丰新材IPO:坏账飙升 销售数据存疑

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申博开户登入官网,  一手电影,一手资本。  2012年12月宝能系通过旗下公司钜盛华,与另外5家公司合资成立前海人寿。房屋质量问题主要起因于设计、施工中留下的隐患,主要体现在结构、材料、功能设置、、质量监督等几个方面,由于专业性较强,一般购房者很难检验。2002年年报中的在建工程附表显示,公司有很多已开工两年以上的项目以进口设备未到或未安装为借口挂账,而2003年年报的审计意见中更是点明珠宝一条街等许多项目在投入巨额资金后未见到实物形态,而公司也无法给出合理的解释。

行情12月07日【广西IT前线今日报道】惠普Pavilion14-AL131TX搭载第七代英特尔#174;酷睿i5-7200U处理器,采用KabyLake架构,运用成熟的14纳米工艺,功耗较第六代更低。民主党政府喜欢加强政府干预、增加社会福利开支等;而共和党政府喜欢放松市场管制、减税等。行情12月07日【广西IT前线今日报道】惠普Pavilion14-AL131TX搭载第七代英特尔#174;酷睿i5-7200U处理器,采用KabyLake架构,运用成熟的14纳米工艺,功耗较第六代更低。  从统计上看两党总统的执政效果,民主党执政时期GDP平均增速高于共和党执政时期的GDP平均增速。

欧洲股市英国富时100指数上涨0.36%,报6926.75点;法国CAC40指数上涨0.91%,报4737.59点;德国DAX指数上涨1.51%,报11152.79点。特朗普在竞选时提出减税和废除奥巴马政府的新医改法案,这既符合共和党执政传统,也符合当前美国经济背景。随后,2006年7月,科龙电器(000921)因会计造假事件被处罚,其前董事会主席被判10年监禁。但这实际上是不符合规律的,而且把精力都放在增长上,就会无法兼顾其他,一旦产品毁了的时候,不管是百年的企业,还是十几年快速壮大的企业,都有可能很难东山再起。

2020年02月14日 07:16:20
来源:资本观察者

2020年2月7日,中国证监会披露了新乡市瑞丰新材料股份有限公司(以下简称“瑞丰新材”)招股说明书,瑞丰新材计划登陆创业板上市。

招股书显示,瑞丰新材本次拟公开发行人民币普通股不超过3750万股,占发行后总股本的比例不低于25%,发行后总股本为1.5亿股,保荐人是东兴证券,拟募集的3.42亿元资金,将投向年产6万吨润滑油添加剂单剂产品和1.28万吨复合剂产品项目,建设周期为两年。

资料显示,瑞丰新材成立于1996年11月,法人代表为郭春萱,注册资本11250.00 万元,主要从事油品添加剂、无碳纸显色剂等精细化工系列产品的研发、生产。

在查阅招股书得知,近年来瑞丰新材的应收账款不断累积,而应收账款周转率连年走低,并且低于同行业水平。除此之外,瑞丰新材的供应商及大客户的真实性存疑,特别是中石化入股该公司后,与中石化的公司业务明显减少,存在利益输送的可能。

应收账款飙升,因客户欠钱不还而打官司

对于此次上市,从披露的招股书来看,瑞丰新材业绩迎来高速发展。招股书显示,2016-2018年及2019年前三季度瑞丰新材的营业收入分别为31808.83万元、46579.04万元、53046.61万元、46328.48万元,而同期的净利润分别为3400.18万元、4528.70万元、5660.44万元、6502.24万元,也就是说,2016-2018年及2019年前三季度瑞丰新材的营收及净利润均呈现稳步增长趋势。

然而,飞速发展的同时,瑞丰新材也为应收账款疯狂上涨埋下了隐患。招股书显示,2016-2018年瑞丰新材的应收账款账面余额分别为5367.84万元、5900.53万元、7459.50万元、2017-2018年同比上涨分别为9.92%、26.42%,到了2019年前三季度增长更为迅猛,直接上升至10498.83万元。

与此同时,瑞丰新材应收账款周转率连年走低,且远远低于同行业均值。招股书显示,2016-2018年及2019年前三季度瑞丰新材的应收账款周转率分别为6.55、8.27、7.94、5.16,而与此同期同行业均值分别为16.85、17.82、16.63、9.33。

此外,瑞丰新材的坏账准备也出现连年攀升的趋势。招股书显示,2016-2018年及2019年前三季度瑞丰新材的坏账准备分别为278.41万元、316.22万元、403.10万元、573.00万元。

据天眼查显示,2015年4月13日,瑞丰新材的客户卫辉市协和实业发展有限公司因拖欠33.52万元的货款,以致于被告上法庭。

而卫辉市协和实业发展有限公司只是瑞丰新材的客户一个案例,应收账款回收时间拉长的同时,坏账准备也在逐年的增加,瑞丰新材业绩增长的含金量能有多高呢!

2019年9月27日,中石化资本以3.4亿元货币出资认购发行人2250万股。本次定价是双方根据前次增资价格、业绩增长水平、企业未来发展前景并参考评估值,并经双方协商后确定本次增资价格。

资料显示,中石化资本是瑞丰新材的第二客户中国石油化工集团有限公司下属公司,持有瑞丰新材股份占发行前20%的股权,发行后15%的股权。

值得一提的是,瑞丰新材此次计划上市,拟募集的不超过3.42亿元资金,发行股份不超过3750万股。这样一看,都差不多是同样的钱,得到的股权却相差10%,中石化不是亏了吗?这里就留下了一个疑点。

中石化既是股东,又是重要客户,会不会存在‘输送’利益之嫌。让我们看看他们中国石化的销售数据,2016-2018年及2019年前三季度中国石化及控股公司的销售额分别为7063.04万元、9865.2万元、10866.92万元、2941.58万元,占前五大客户比重分别为57.93%、60.75%、71.25%、22.67%,可以看出瑞丰新材在2016-2018年的销售额及销售额占前五大客户的比重呈现稳步上升的趋势。

令人奇怪的是,中国石化控股的企业也是在2019年前三季度与瑞丰新材的销售额为0,而中国石化资本也是在2019年9月末开始入股瑞丰新材,但到了2019年前三季度中国石化与瑞丰新材的销售额直线下滑,里面的原因不得不让人深思。

其中,2016-2018年中国石化曾连续三年为瑞丰新材第一大客户,但在2019年前三季度中国石化丧失了瑞丰新材第一大客户宝座的地位。

如今,2019年前三季度第一大客户宝座花落广州天润新材料有限公司,销售额为3896.14万元。据了解,广州天润新材料有限公司的注册资本300万元,实缴才30万元,参保人数仅3人。这样的公司,这样的销售数据,真实性能有多大呢?

瑞丰新材的应收账款累年增长,应收账款周转率的延长,坏账准备的连年飙升,同样的价格得到的股份却不一样,销售数据真实性疑点重重,至于瑞丰新材IPO未来如何,商业观察会持续关注。

内容来源:资本观察网

作者:任永丰

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